Исследование рынка венчурного капитала
в Казахстане
в Казахстане
Подготовлено MOST в партнерстве с White Hill Capital и Tech Hub Международного финансового центра «Астана» (МФЦА)
В партнерстве с
*Исследование проведено на английском языке
Методология
Рынок венчурного капитала как в Казахстане, так и во всем мире является достаточно закрытым с точки зрения доступа к информации. В то же время, на более развитых рынках существуют отдельные структуры, обычно функционирующие в форме ассоциаций, которые проводят мониторинг, консолидируют информацию о рынке и определяют методологию. Подобная работа в Казахстане не проводится, поэтому в условиях ограниченного доступа к информации, мы были вынуждены использовать различные источники данных, консолидируя их с целью дальнейшего мониторинга и обновления. Не во всех случаях источники являлись надежными, поэтому для проверки гипотез и получения наиболее достоверной информации были проведены интервью с отраслевыми экспертами и участниками рынка, имеющими обширный опыт работы в Казахстане.
Значительная степень закрытости и непрозрачности рынка венчурного капитала в Казахстане приводит к тому, что существенное число сделок не попадают в поле зрения аналитиков и экспертов, что не только затрудняет понимание отрасли (и, в частности, сделало непростым наше исследование), но и снижает привлекательность отрасли для ее участников, включая потенциальных инвесторов и предпринимателей. Многие венчурные инвесторы предпочитают держать свои инвестиции и деятельность в секрете, что затрудняет всестороннее понимание рынка.
Мы собрали все общедоступные данные о рынке венчурного капитала в Казахстане за период с 2018 по 2022 год. Однако отраслевые эксперты указывают, что эти данные отражают лишь ~60% от общей рыночной активности. В результате мы соответствующим образом скорректировали общий объем рынка и количество сделок. Однако анализ, представленный в отчете, основан только на публичных сделках. Несмотря на то что, список публичных сделок может и не отражать весь объем рынка, он все же представляет собой ценную выборку для анализа и позволяет нам определить рыночные тенденции и получить общее представление о рынке.
Информацией об инвестиции, которая включается в отчет, является в первоочередном порядке та информация, которая становится доступной, когда о сделке стало известно в открытых источниках — СМИ, блогах, сайтах компаний, публичных презентациях и базах данных стартапов. Также были использованы базы данных от MOST Holding, White Hill Capital и Tech Hub AIFC. Во всех остальных случаях действует правило уточнения у ньюсмейкера или первоисточника.
Мы не проводили детальную проверку всех данных, содержащихся в списке сделок и в этом отчете, и не можем нести ответственность за их абсолютную точность или полноту. Анализ альтернативных источников/баз данных транзакций может привести к результатам, отличным от тех, которые представлены в этом исследовании.
При оценке объема и динамики казахстанского рынка венчурных инвестиций учитывались только венчурные инвестиции в компании, которые осуществляют деятельность преимущественно в Казахстане. Финансирование казахстанскими инвесторами компаний, ориентированных преимущественно на зарубежные рынки, не включалось в объем казахстанского венчурного рынка.
В общем объеме венчурного рынка не учитывались выходы, гранты, займы и инвестиции в рыночную инфраструктуру.
Указанная дата сделки - это дата, когда о сделке было объявлено в средствах массовой информации или отчетах компании, если не указано иное.
Рынок венчурного капитала как в Казахстане, так и во всем мире является достаточно закрытым с точки зрения доступа к информации. В то же время, на более развитых рынках существуют отдельные структуры, обычно функционирующие в форме ассоциаций, которые проводят мониторинг, консолидируют информацию о рынке и определяют методологию. Подобная работа в Казахстане не проводится, поэтому в условиях ограниченного доступа к информации, мы были вынуждены использовать различные источники данных, консолидируя их с целью дальнейшего мониторинга и обновления. Не во всех случаях источники являлись надежными, поэтому для проверки гипотез и получения наиболее достоверной информации были проведены интервью с отраслевыми экспертами и участниками рынка, имеющими обширный опыт работы в Казахстане.
Значительная степень закрытости и непрозрачности рынка венчурного капитала в Казахстане приводит к тому, что существенное число сделок не попадают в поле зрения аналитиков и экспертов, что не только затрудняет понимание отрасли (и, в частности, сделало непростым наше исследование), но и снижает привлекательность отрасли для ее участников, включая потенциальных инвесторов и предпринимателей. Многие венчурные инвесторы предпочитают держать свои инвестиции и деятельность в секрете, что затрудняет всестороннее понимание рынка.
Мы собрали все общедоступные данные о рынке венчурного капитала в Казахстане за период с 2018 по 2022 год. Однако отраслевые эксперты указывают, что эти данные отражают лишь ~60% от общей рыночной активности. В результате мы соответствующим образом скорректировали общий объем рынка и количество сделок. Однако анализ, представленный в отчете, основан только на публичных сделках. Несмотря на то что, список публичных сделок может и не отражать весь объем рынка, он все же представляет собой ценную выборку для анализа и позволяет нам определить рыночные тенденции и получить общее представление о рынке.
Информацией об инвестиции, которая включается в отчет, является в первоочередном порядке та информация, которая становится доступной, когда о сделке стало известно в открытых источниках — СМИ, блогах, сайтах компаний, публичных презентациях и базах данных стартапов. Также были использованы базы данных от MOST Holding, White Hill Capital и Tech Hub AIFC. Во всех остальных случаях действует правило уточнения у ньюсмейкера или первоисточника.
Мы не проводили детальную проверку всех данных, содержащихся в списке сделок и в этом отчете, и не можем нести ответственность за их абсолютную точность или полноту. Анализ альтернативных источников/баз данных транзакций может привести к результатам, отличным от тех, которые представлены в этом исследовании.
При оценке объема и динамики казахстанского рынка венчурных инвестиций учитывались только венчурные инвестиции в компании, которые осуществляют деятельность преимущественно в Казахстане. Финансирование казахстанскими инвесторами компаний, ориентированных преимущественно на зарубежные рынки, не включалось в объем казахстанского венчурного рынка.
В общем объеме венчурного рынка не учитывались выходы, гранты, займы и инвестиции в рыночную инфраструктуру.
Указанная дата сделки - это дата, когда о сделке было объявлено в средствах массовой информации или отчетах компании, если не указано иное.
ОСНОВНЫЕ
ВЫВОДЫ
Общий объём публичных сделок на венчурном рынке с 2018 по 2022 составляет 87 млн долларов США при 175 сделках.
Однако, по мнению отраслевых экспертов, публичные сделки показывают лишь ~ 60% от фактического объема рынка, что указывает на значительное количество сделок, о которых не сообщается или не раскрывается публично.
Однако, по мнению отраслевых экспертов, публичные сделки показывают лишь ~ 60% от фактического объема рынка, что указывает на значительное количество сделок, о которых не сообщается или не раскрывается публично.
Сделки на посевных и предпосевных стадиях доминируют в большинстве сделок, что указывает на то, что инвесторы поддерживают стартапы на начальных стадиях их развития
Маркетплейсы/электронная коммерция и Финтех являются ключевыми секторами рынка из-за растущего проникновения интернета и относительно молодого населения в стране
Средний размер венчурных сделок в Казахстане невелик по сравнению с другими странами, что указывает на большое количество сделок на ранней стадии.
Однако с прошлого года рынок смещает акцент на качество, а не на количество, инвесторы становятся более избирательными при заключении сделок, и больший капитал становится доступным для меньшего числа, но более перспективных стартапов
Однако с прошлого года рынок смещает акцент на качество, а не на количество, инвесторы становятся более избирательными при заключении сделок, и больший капитал становится доступным для меньшего числа, но более перспективных стартапов
Бизнес-ангелы и венчурные фонды являются ключевым источником капитала. 45% от суммы венчурных сделок были профинансированы бизнес-ангелами.
На рынке ~15 активных публичных бизнес-ангелов
и более 200 непубличных инвесторов
На рынке ~15 активных публичных бизнес-ангелов
и более 200 непубличных инвесторов
Рынок становится более зрелым, с увеличением числа успешных M&A сделок и растущим числом корпоративных инвесторов
Маленький потребительский рынок Казахстана приводит к утечке мозгов ИТ-специалистов, которые ищут более крупные рынки и возможности финансирования за рубежом
Количество международных акселерационных программ в Казахстане растет,
в то время как внутренние программы развиваются и распространяются на другие страны Центральной Азии.
в то время как внутренние программы развиваются и распространяются на другие страны Центральной Азии.
Рост числа венчурных фондов и инвестиционных клубов в Казахстане, как внутренних, так и международных, указывает на растущий интерес и потенциал для инвестирования в экосистему стартапов
Примеры стартапов которые привлекали финансирование
Наверх
перспективы
развития
Развитие венчурного капитала требует комплексного подхода и одновременного развиватия всех компонентов экосистемы. При надлежащем развитии инфраструктуры в стране, включая законодательную базу, увеличение налоговых льгот, уменьшения ограничений на инвестиционные стратегии банков, пенсионных фондов и страховых компаний, увеличения количества схем соинвестирования и гарантирования, создание надежной среды для “выхода”, а также наращивании профессиональных компетенций участников рынка, Казахстан сможет не только обеспечить стабильный приток инвестиций, но и создаст предпосылки для устойчивого развития экономики в ближайшие годы.
· Отраслевые эксперты позитивно оценивают будущее венчурного рынка в Казахстане. Они считают, что рынок обладает значительным потенциалом для роста и развития в ближайшие годы.
· Однако, на текущий момент в Казахстане наблюдаются тенденции, которые свидетельствуют, что казахстанский рынок венчура все еще является недостаточно зрелым:
· Однако, на текущий момент в Казахстане наблюдаются тенденции, которые свидетельствуют, что казахстанский рынок венчура все еще является недостаточно зрелым: